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周三，滬銅夜盤沖高后漲幅有所收窄，日內(nèi)窄幅震蕩，收盤上漲0.91%。美國CPI超預(yù)期回落，美元指數(shù)明顯下跌，外圍情緒偏暖，提振滬銅偏強運行。

隔夜公布的美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，美元指數(shù)明顯下跌，外圍市場氛圍整體偏暖，緩解金屬上方壓力，滬銅偏強震蕩。國泰君安期貨表示，美國11月CPI同比創(chuàng)一年最小漲幅，消費者通脹再度超預(yù)期放緩，美聯(lián)儲將放慢加息步伐，美元指數(shù)回落，利好風(fēng)險資產(chǎn)價格。

此前秘魯局勢緊張，不過當(dāng)?shù)劂~礦生產(chǎn)并未受到影響，不過據(jù)悉道路封鎖令銅礦運輸受阻。據(jù)外電消息，目前，秘魯Cerro Verde公司和其他銅礦產(chǎn)商已經(jīng)面臨礦工通勤和原料供應(yīng)運輸延遲問題。銅礦供應(yīng)方面?zhèn)鱽頂_動，不過國內(nèi)銅精礦供需仍顯寬松，但國內(nèi)精銅產(chǎn)出增量仍顯有限。對于供需面，金源期貨表示，供需方面，現(xiàn)貨升水已經(jīng)降至平水附近，繼續(xù)回落空間有限。11月國內(nèi)精銅產(chǎn)量繼續(xù)不及預(yù)期，12月預(yù)計還將回落，國內(nèi)外低庫存情況難以改變，對于銅價也有所支撐。

市場方面，上海金屬網(wǎng)1#電解銅報價66500-66750元/噸，均價66625元/噸，較上一交易日上漲450元/噸，對滬銅2212合約報貼20-升80元/噸。現(xiàn)貨市場成交一般，升水較上一日下跌15元/噸。日內(nèi)內(nèi)貿(mào)市場成交偏冷清，升水波動較小。平水銅基本在貼10元上下成交，好銅貨源稀少，基本在升60上下成交，濕法銅和差平水銅稀有。截止收盤，本網(wǎng)升水銅報升60升-80元/噸，平水銅報貼20-升10元/噸，差銅報貼100-貼40元/噸。

從基本面來看，銅市消費逐步進(jìn)入淡季，冷冬的到來也導(dǎo)致開工受到影響，而且因今年春節(jié)較早，傳統(tǒng)電網(wǎng)已經(jīng)多數(shù)于11月交付完成，新增訂單比較低迷，淡季效應(yīng)可能超出預(yù)期。綜上來看，在宏觀不確定性之下，銅市短期仍震蕩為主。

關(guān)鍵詞： 不確定性 窄幅震蕩 現(xiàn)貨升水 國泰君安期貨 現(xiàn)貨市場