(相關資料圖)

上周銅價震蕩下挫，截止周五下午三點滬銅主力2303合約收至68420，周跌幅0.68%，或470元/噸。

市場方面，上周現(xiàn)貨銅跌150元，周五好銅升水30元，相比上一周上調(diào)100。元宵過后，下游基本復工，需求端表現(xiàn)回暖，不過幅度偏緩，供應端充裕，社會庫存以及上期所庫存增幅較為明顯，升水難有上抬空間。進口盈虧方面，本周匯市波幅收窄，出口盈利窗口持續(xù)打開，不過空間收窄，現(xiàn)下降在600元/噸以內(nèi)，將吸引2月份電解銅出口增多。

美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預期，美聯(lián)儲官員釋放了新的鷹派言論，加息預期抬升，美元指數(shù)反彈施壓銅價，對外盤金屬行程利空效應，國內(nèi)主力合約最低跌至67500元/噸左右，后成功筑底窄幅震蕩。

目前國內(nèi)消費尚未完全重啟，節(jié)內(nèi)累庫超預期，雖有高預期但掣肘于現(xiàn)實。海外庫存持續(xù)走低的同時礦端干擾不斷，但宏觀上美聯(lián)儲加息壓力回歸。多空交織，銅價近期預計背靠68000附近支撐做震蕩調(diào)整，靜待美國CPI數(shù)據(jù)指引。

關鍵詞： 持續(xù)走低 震蕩調(diào)整 窄幅震蕩 較為明顯 加息預期