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上周（3月6日至3月10日）滬銅走勢震蕩，高點區間整理。海外利空壓力猶存，美聯儲堅定鷹派基調強化大宗商品市場謹慎情緒，內外銅價承壓運行。

國內兩會的召開宏觀面整體趨向利好，但政策指引偏溫和，并未提供更多超預期的政策刺激，市場情緒多謹慎觀望，致使銅價走勢在區間震蕩整理。

目前銅基本面表現平平，供應端，海外主要銅生產國供應中斷有所緩解，令銅價承壓下行。但國內滬銅庫存結束八連增，上期所庫存開始進一步大幅去化，短期對國內銅價有一定支撐作用。

消費方面，地產銷售、空調排除等行業跡象回暖，“金三銀四”旺季仍可期這支持銅價堅挺表現。不過，國內需求面整體是維持溫和回升勢頭，價格上方仍存一定壓制，現貨需求在高價抑制下不溫不火，觀望氛圍愈濃且整體消費跟進乏力，使得銅價沖高顯得疲乏。

整體來看，內外宏觀表現相悖并未帶來實際上的共振，3月美聯儲鷹派基調下強烈預期加息50個基點，對銅價走勢形成較強壓制，但國內經濟穩步恢復，需求端旺季可期，給予銅價底部支撐，銅價承壓運行。

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