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上周（3月13日至3月17日）滬銅走勢先揚后抑，重心小幅下移。海外銀行危機四伏推動避險情緒升溫，硅谷銀行倒閉和瑞士信貸“重大缺陷”引發嚴重的連鎖反應和經濟危機，有色價格頃刻間大幅下挫，LME銅在周三暴跌近4%，滬銅主力月在周三晚間下跌2170元，收盤錄得66620元。由此看出，全球兩大主要銀行危機擴散失控的恐慌，造成金融市場的動蕩，風險資產遭到全面拋售，恐慌情緒主導了金屬市場的走向。

現貨情況，3月17日當周，1#電解銅平均價格運行于67,190元/噸至68,950元/噸，周中呈現下跌后逐步反彈格局。平均升貼水報價運行于75至185元/噸，周內呈現震蕩上升態勢。

庫存方面，3月17日當周LME庫存上漲0.30萬噸至7.47萬噸。上期所倉單下降3.26萬噸至18.23萬噸。國內社會庫存（不含保稅區）下降4.49萬噸至22.62萬噸，保稅區庫存上漲0.51萬噸至20.06萬噸。

宏觀方面，上周受到歐美銀行風險事件沖擊的影響，包括銅在內的有色金屬品種一度呈現回落，但相比之下，銅價較為抗跌。這主要與近期銅品種逐漸步入消費旺季，庫存轉為去化有一定關系。同時在海外銀行風險事件后，市場對于美聯儲暫緩乃至叫停加息的預期愈發強烈，這對于美元料將形成一定壓制，因此雖然對于未來經濟展望并不樂觀的預期或將對銅價產生一定負面影響，但若美聯儲貨幣政策逐步轉為寬松，那么對大宗商品整體而言，又將會是相對有利的因素。

上周銅價一度受到海外宏觀因素沖擊而出現回落，但可以發現在此過程中下游加工企業入市補庫情緒高漲，雖然現貨升貼水報價走高至升水180元/噸附近，但主動成交積極性表現尚可，顯示出目前加工企業采購熱情仍較高，而具體終端訂單情況是否能夠維持偏強態勢則有待觀察。

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