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連續數日反彈后，上周末夜盤銅價震蕩整理。美國非農數據好于市場預期，美元走強限制銅價。國內銅產量延續穩定增長，單月產量創歷史最高。今年全球供應大概率延續穩定，精礦加工費持續小幅增加。預計今年國內汽車產銷可能下降，但銅需求預計持平，家電表現良好，尤其是空調產量排產延續增長，電力投資可能是拉動銅需求的主要行業，國內銅供需總體保持良好。短期CU2307合約可能寬幅區間波動，下方支持63000，上方阻力67000。

美國債務上限協議現分歧，眾議院多數極端保守派堅持修正，否則將會投反對票，然而共和dang已有公開反對，令市場陷入兩難境地。與此同時，美債收益率持續走弱創逾一周低位，提振市場風險偏好，市場投資者也努力從更廣泛的風險情緒中尋找利好線索，目前普遍關注美國5月份非農就業報告，希望能從中獲取樂觀信息。

國內方面，5月份制造業采購經理人指數（PMI）下降明顯，已跌落至48.8，低于經濟學家預期的49.4，該數據顯示出，國內工業制造業活動在進一步萎縮，令市場信心受挫，也促使投資者對中國樂觀預期轉化為悲觀心態，給金屬需求前景蒙上陰影。

產業消息，五礦資源旗下Las Bambas銅礦預計未來幾年將在秘魯投資20億美元，以擴大其在秘魯的業務；紫金礦業發出宣告，旗下子公司巨龍銅業將恢復生產。

基本面方面，第一季度是傳統消費旺季，但需求并未有出色表現，而目前第二季度處于夏季淡季，需求復蘇將更難有絢麗的起色，對于銅價而言將是持續性的牽絆。不過下游在前期價格大幅下調刺激下下游入市備貨增加顯現，也支持庫存進一步去化，對于銅價而言利好。

整體看，美國債務協議前景不確定性較高，博弈將持續，而且美國經濟數據強勁，支持美聯儲6月加息，進一步提振美元并削弱金屬需求前景。國內宏觀面偏弱，市場情緒不高，基本面暫時未有強驅動力，因此在弱宏觀面和弱基本面形成利空共振，再堅挺的滬銅也難堅守陣地，期價反彈動能不足，走勢疲態盡顯。

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