【資料圖】
本文為企業(yè)價(jià)值系列之二【盈利能力】篇，共選取28家火力發(fā)電企業(yè)作為研究樣本。
企業(yè)盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。
評價(jià)指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。
從近五年凈資產(chǎn)收益率來看，寶新能源、江蘇國信、穗恒運(yùn)A、申能股份、深圳能源、內(nèi)蒙華電、浙能電力、長源電力等8家企業(yè)超過5％，其中寶新能源平均凈資產(chǎn)收益率8．33％。寶新能源的主要產(chǎn)品及提供的勞務(wù)為電力、房地產(chǎn)、建筑施工、投資等電力為最主要收入來源，收入占比98．24％，毛利率16．04％；銷售原材料收入占比不足5％；發(fā)電副產(chǎn)品不足1％。
從近五年總資產(chǎn)收益率來看，江蘇國信、寶新能源、申能股份、浙能電力、穗恒運(yùn)A等5家企業(yè)超過3％，其中江蘇國信平均總資產(chǎn)收益率4．24％。江蘇國信的主要產(chǎn)品或服務(wù)包括發(fā)電業(yè)務(wù)、熱力生產(chǎn)、相關(guān)電力服務(wù)、煤炭銷售業(yè)務(wù)、售電業(yè)務(wù)、金融股權(quán)投資、PE投資、證券信托、財(cái)富管理、同業(yè)金融、產(chǎn)業(yè)金融、消費(fèi)金融等。電力為最主要收入來源，收入占比79．47％，毛利率－7．85％；煤炭收入占比達(dá)到10％；熱力、金融不足5％。
從近五年毛利率來看，寶新能源、深圳能源、永泰能源、上海電力、天富能源等5家企業(yè)超過20％，其中深圳能源平均毛利率26．70％。深圳能源的主要產(chǎn)品包括電力、燃?xì)狻⒄羝⑦\(yùn)輸。電力－燃煤為最主要收入來源，收入占比30．23％，毛利率－9．80％；生態(tài)環(huán)保、電力－燃機(jī)、綜合燃?xì)馐杖胝急瘸^10％；電力－風(fēng)電達(dá)到5％；電力－光伏、電力－水電收入占比不足5％。
從近五年凈利率來看，寶新能源、江蘇國信、穗恒運(yùn)A等3家企業(yè)超過10％，其中穗恒運(yùn)A平均凈利率10．77％。穗恒運(yùn)A主要服務(wù)為電力、蒸汽、房地產(chǎn)、環(huán)保。電力為最主要收入來源，收入占比58．83％，毛利率－15．90％；蒸汽、環(huán)保及其他收入占比達(dá)到10％；房地產(chǎn)達(dá)到5％。
火力發(fā)電企業(yè)盈利能力
注：盈利能力榜單中，各項(xiàng)指標(biāo)按照10／28的比例換算得出，綜合指數(shù)為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個(gè)指標(biāo)有數(shù)值，但沒有指數(shù)（即表格為空格），則該指標(biāo)權(quán)重會下降。
原文標(biāo)題:華能國際、國電電力、華電國際……誰是盈利能力最強(qiáng)的火力發(fā)電企業(yè)？
