超9成汽車股實(shí)現(xiàn)上漲，汽車股在2023年開了個(gè)好頭。
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2023年1月，受部分乘用車購置稅減半、全國新能源車補(bǔ)貼兩大政策同步退出影響，以及被上年末提前透支的購車需求，疊加春節(jié)假期等綜合因素，導(dǎo)致2023開年車市表現(xiàn)低迷。
雖然截至目前仍有大多數(shù)乘用車上市公司尚未發(fā)布1月產(chǎn)銷快報(bào)，但從2月1日，多家造車新勢力發(fā)布1月交付量時(shí)，一反常態(tài)的低調(diào)表現(xiàn)，2023年中國車市的開年表現(xiàn)可見一斑。除理想汽車外，三大傳統(tǒng)造車新勢力當(dāng)中，蔚來和小鵬不僅出現(xiàn)了同環(huán)比全面下降，且單月交付量也未能突破萬輛，而2022年全新登陸港股市場的零跑汽車，2023年1月交付量同環(huán)比跌幅均在8成以上，單月交付量更跌至1139輛。
和車市出現(xiàn)的低迷表現(xiàn)不同，在資本市場卻出現(xiàn)了另一番景象。
汽車股迎來開門紅
2023年1月，《汽車K線》統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的82只汽車股，股價(jià)平均上漲10.98%，同期上證指數(shù)、深證成指、恒生指數(shù)分別上漲5.39%、8.94%和10.42%，汽車股全面跑贏大盤。此外，71家汽車業(yè)上市公司整體市值累計(jì)增長8755.15億元，共有75只個(gè)股實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲，出現(xiàn)下跌的僅有4只。一掃2022年持續(xù)下跌的頹勢，借上年收官時(shí)第52周出現(xiàn)的回暖趨勢，實(shí)現(xiàn)全面上漲。
需要說明的是，由于2023年第4周恰逢春節(jié)假期，A股休市一周，港股休市3個(gè)交易日，僅美股不受影響，結(jié)合汽車股的分布情況，為了便于對(duì)比，將第3、4周合并計(jì)算。
正像上文所述，2023開年首月汽車股的走勢實(shí)際上延續(xù)了上年收官時(shí)的回暖跡象。開年首周，隨著三大股指全面上漲，汽車股股價(jià)平均上漲3.61%，雖然在第2周增幅出現(xiàn)回落，但在第3-4周回歸到了3.43%的增幅。
在此背景下，汽車股五大板塊當(dāng)中的四大板塊保持同步，僅商用車板塊在1月出現(xiàn)了增速持續(xù)下降的表現(xiàn)，具體原因我們會(huì)在下文提及。
如果說股價(jià)走勢僅僅是延續(xù)了上年年末的勢頭，那么市值則是完全顛覆性的回暖。與2022年每月常見的汽車股市值逐步下降的表現(xiàn)不同，2023年1月，汽車股整體市值穩(wěn)步增長，以周為單位來看，從第1周收盤時(shí)不到6.5萬億元，穩(wěn)步提升至第4周收盤時(shí)的6.95萬億元，逼近7萬億元大關(guān)。
業(yè)績預(yù)虧，股價(jià)上漲
1月往往是上市公司提前預(yù)告其上年經(jīng)營業(yè)績的時(shí)間段，2023年也不例外。不同的是，由于1月中間的春節(jié)假期，所以從汽車業(yè)上市公司的范疇中，不難發(fā)現(xiàn)，趕在春節(jié)前首批發(fā)布的普遍都是盈利大增的好消息，而在春節(jié)后才發(fā)布業(yè)績預(yù)告的，除了比亞迪、長安汽車等少數(shù)公司外，其余絕大部分都出現(xiàn)了盈利同向下降，甚至是虧損的情況。
這其中最典型的就是江淮汽車。1月30日，江淮汽車發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”），由上年同期的約2億元，下跌至虧損14.3億元左右，由盈轉(zhuǎn)虧?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）虧損規(guī)模，更是由上年同期的18.84億元，擴(kuò)大至25.65億元左右。
次日，也就是1月的最后一個(gè)交易日，江淮汽車股價(jià)大漲6.66%，這在很大程度上對(duì)其在1月整體股價(jià)走勢帶來了拉動(dòng)作用。最終，江淮汽車1月股價(jià)上漲31.68%，成為82只汽車股當(dāng)中，唯一漲幅超過30%的個(gè)股，由12月漲跌榜中的第68名一躍而上，位居第一。
天齊鋰業(yè)港股則是受業(yè)績帶來的正向影響，以及恒生指數(shù)開年大漲，促使其1月股價(jià)上漲29.66%，由上月榜單中的第75名（倒數(shù)第7），躍升至2023年1月榜中的第2名。此外，天齊鋰業(yè)A股月度股價(jià)漲幅同樣達(dá)到了21.51%，雖不及其在港股市場表現(xiàn)那樣耀眼，卻同樣躋身1月漲跌榜TOP 15。
需要補(bǔ)充的是，天齊鋰業(yè)早在1月18日便發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告。公告顯示，預(yù)計(jì)歸母凈利潤231億-256億元，同比增幅預(yù)計(jì)達(dá)到1,011.19%-1,131.45%，不斷逼近寧德時(shí)代的同時(shí)，也逐漸拉開與贛鋒鋰業(yè)之間的距離。
相比之下最讓人感到遺憾的是亞星客車和零跑汽車。它們從月榜排名跌落的同時(shí)，也分別在其他方面遇到了不小的挑戰(zhàn)。
原本在上月榜單中排名第3的亞星客車，2023年1月股價(jià)同比下跌11.29%，排名墊底。亞星客車也是上文提到，春節(jié)后發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司之一。公告顯示，亞星客車2022年歸母凈利潤預(yù)計(jì)將出現(xiàn)虧損，為1.35億元，與2021年時(shí)的盈利189.16萬元相比，由盈轉(zhuǎn)虧。
這也涉及到上文提到的商用車板塊股價(jià)增速回落。截至1月30日，在《汽車K線》關(guān)注的商用車上市公司中，共有9家發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，其中實(shí)現(xiàn)盈利擴(kuò)大的僅有一家，另有兩家實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其余6家中，有2家出現(xiàn)了盈利規(guī)模下降，4家出現(xiàn)虧損。
這樣的表現(xiàn)雖然在整體上與已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的乘用車上市公司們不分伯仲，虧損規(guī)模也比不上北汽藍(lán)谷、賽力斯和上文提到過的江淮汽車。但商用車板塊，特別是多家客車上市公司在2022年出現(xiàn)過的多次交易異常波動(dòng)，讓這個(gè)本就缺乏正向推動(dòng)的板塊雪上加霜。
零跑汽車則是由上月漲跌榜中的第2名，掉落至2023年1月時(shí)的倒數(shù)第2名，股價(jià)下跌7.95%，月末收盤時(shí)跌破30港元/股，至27.8港元/股。
對(duì)于零跑汽車來說，開篇提到的新能源國補(bǔ)取消、春節(jié)等諸多市場不利因素，直接為車市帶來了不利影響。2月1日，在各大造車新勢力相繼發(fā)布的1月交付數(shù)據(jù)中，零跑汽車以1139輛的成績排名墊底，同環(huán)比降幅分別達(dá)到了85.91%、86.59%。
1月車市在幾乎沒有多少懸念中落下帷幕，2月1日，中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2023年1月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了61.8%，同環(huán)比分別上漲3.5、3.6個(gè)百分點(diǎn)，位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)處于不景氣區(qū)間。雖然當(dāng)前絕大多數(shù)乘用車上市公司仍未發(fā)布1月產(chǎn)銷情況，但綜合上述因素，誰能在2023年第一季度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷開門紅，才是更為值得關(guān)注的關(guān)鍵。
同樣，受業(yè)績預(yù)告、港股春節(jié)后開盤大漲等多重因素影響，1月汽車股整體上漲的趨勢能維持多久？我們下個(gè)月見。
后附：《2023年1月份股價(jià)漲跌總榜》
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