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【電纜網訊】周二（4月25日）銅價承壓弱勢運行，截至日內收盤，滬銅主力2306合約收至68080元/噸，價格下跌320元，跌幅0.47%。現貨方面，長江現貨1#銅均價為68380元/噸，較上一交易日下跌210元。

宏觀方面，歐美銀行季報再爆利空，引發市場對銀行業危機蔓延擔憂，避險情緒驟然升溫，美股大幅下挫，美元指數快速回升，帶動有色整體偏弱，另市場也在歐美議息前保持應有的謹慎。

國內方面，完成不動產登記的消息引發市場對房產稅的討論，市場靜待政策指引，不過A股表現不佳，拖累市場情緒，同時國內勞動節小長假即將到來，資金從有色市場流出規避不確定性風險，價格出現回調并不意外。

基本面方面，上期所銅庫存減少1322噸，LME庫存增加6900噸，國內庫存持續去化，但LME庫存卻由長期去庫轉為累庫，國內現貨升水被壓至平水。隨著南美和非洲銅集中發往美國東南亞歐洲等地，境外銅庫存見底回升；國內庫存進入四月上旬已經出現去庫乏力的跡象，庫存拐點較往年提前近一個月時間，反映出較弱的供需格局。不過近兩日銅價格回落至68000附近，下游拿貨情緒有所好轉。

整體來看，近期基本面則出現邊際走弱的跡象，旺季過半，未有超出季節性的表現，經歷過三月份銅價下跌下游訂單短暫大增后，后續消費被提前透支，未來進入淡季后存在進一步走弱的風險。在宏觀不確定和基本面走弱的背景下，預計銅價仍將承壓，料回歸寬幅震蕩格局。

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