儲能行業(yè)2022年一季度財報陸續(xù)已發(fā)，有的企業(yè)凈利潤同比暴漲1400%，有的企業(yè)卻巨虧9億多。同為儲能行業(yè)的上市公司，財報數(shù)據(jù)差距之大，令人感到差異，說好的儲能的春天，真的來了么?
國際能源網(wǎng)/儲能頭條匯總了儲能電池領(lǐng)域13家企業(yè)、儲能材料19家企業(yè)、儲能系統(tǒng)集成商15家企業(yè)的財報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：動力電池企業(yè)基本實現(xiàn)增收但盈利水平有所下降，寧德時代、欣旺達、億緯鋰能、駱駝股份、國軒高科、珠海冠宇、孚能科技這些公司凈利潤同比均出現(xiàn)下滑，下滑幅度最嚴(yán)重的珠海冠宇，今年一季度歸屬凈利潤同比下滑了80.05%;而儲能系統(tǒng)集成商盈利情況不容樂觀，三分之一的企業(yè)凈利潤同比下滑，最為嚴(yán)重的華自科技，凈利潤同比下滑幅度達到332.52%。
儲能電池領(lǐng)域：整體盈利水平逐漸趨平
2022年一季度中國新能源汽車銷量為124.9萬輛，于此同時，動力電池的出貨量也站上了100.6GWh的歷史新高。裝機量大升，盈利卻不見大幅增長。一季度，除了比亞迪得益于新能源車銷量的持續(xù)暴漲從而實現(xiàn)凈利潤同比大增之外，其他數(shù)家企業(yè)的財報都不能讓投資者為之滿意。就凈利潤而言，比亞迪在今年一季度獲得了同比240.59%的增長，而寧德時代的凈利潤同比增長則為-23.62%。同為負數(shù)的還有億緯鋰能、國軒高科、珠海冠宇、孚能科技這幾家動力電池企業(yè)也都是負值。
從一季度數(shù)據(jù)可以看到，寧德時代營收同比增長將近154%，但增速已被多家同行趕超;更重要的是，凈利潤同比增速從去年+185%大幅下降至-23.62%，14.93億元的歸母凈利潤遠低于市場此前50億元左右的普遍預(yù)期。
在市場眼中，“寧王”一直以規(guī)模和技術(shù)保持著相當(dāng)大的優(yōu)勢，從一季度裝機量來看，寧德時代的電池裝機量依舊保持在接近國內(nèi)市場一半的量，但是，財報卻透露出，盈利水平有點乏善可陳。
總體來看，從今年的財報也可以看到，鋰電池全行業(yè)的盈利水平正在快速趨同。對于業(yè)績超預(yù)期下滑，寧德時代在財報發(fā)布后的投資人電話會議上表示，公司為維護新能源汽車及動力電池產(chǎn)業(yè)的健康良性發(fā)展，在今年一季度承擔(dān)了主要的原材料漲價壓力。
事實上，受材料漲價而利率受影響的不僅僅是寧德時代，從利率情況也可以看到，利率趨平在逐漸形成一個趨勢。自2016年起到2021年，寧德時代毛利率分別為43.70%、36.29%、32.79%、29.06%、27.76%和26.28%，逐步回歸行業(yè)平均水平。
材料企業(yè)：價格優(yōu)勢依舊在
材料企業(yè)的營收、凈利潤依舊比較樂觀，其中出現(xiàn)了幾個四位數(shù)增長，在2021年年報中，同比增長數(shù)據(jù)有多個四位數(shù)增長，包括多氟多、德方納米、盛新鋰能，其中盛新鋰能作為新秀實現(xiàn)了超3000%的增長。不過今年一季度的數(shù)據(jù)也顯示，同比增長率有所回落，只有天齊鋰業(yè)和德方納米保持了超1400%的增長率。
儲能產(chǎn)業(yè)鏈條，尤其是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈條上每一家企業(yè)都經(jīng)受了原材料價格的上漲壓力，但鏈條傳遞過程使得鋰電企業(yè)受壓更大：原材料漲價必然要向下傳遞，作為終端市場，新能源車的漲價必然會引起對價格敏感的買車人群的斟酌。多數(shù)車企也在漲價后不斷強調(diào)，實在頂不住了。車企為了降低漲價幅度，必然會向中游的電池企業(yè)擠壓利潤，導(dǎo)致動力電池上市公司利潤大多有下滑。材料企業(yè)的情況也不容樂觀，但總體情況比儲能電池企業(yè)要好不少，
目前原材料價格的漲勢在各方協(xié)力基礎(chǔ)上在一季度已經(jīng)有所回落，在二季度財報時有望有所反映。應(yīng)對利潤被侵蝕，使得電池企業(yè)與材料企業(yè)結(jié)對子現(xiàn)象越來越多，寧德時代已經(jīng)通過與多家材料企業(yè)通過組建新的合資公司或者進行戰(zhàn)略合作來提前鎖定材料價格，其他企業(yè)也不甘落后，就在5月9日，中創(chuàng)新航宣布與天齊鋰業(yè)簽署了《戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議》。《戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議》約定，天齊鋰業(yè)與中創(chuàng)新航達成深度的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方就電芯及電池材料、新材料、鋰鹽、鋰礦等領(lǐng)域開展共同投資、合作研發(fā)等多領(lǐng)域的合作。這是一個為期五年的合作。行業(yè)隱藏的資源及成本的危機讓鏈條上下都感到，“報團取暖”也很重要。
儲能系統(tǒng)集成：走向海外逐漸成趨勢
從營收情況來看，儲能系統(tǒng)集成商大多實現(xiàn)了正向增長，其中陽光電源、上能電氣、華自科技、智能儲能、上海電氣、智光電氣在儲能領(lǐng)域均實現(xiàn)超100%增速，這也側(cè)面反映出整個儲能市場積極向好，發(fā)展勢頭強勁。
儲能系統(tǒng)集成商走向海外已經(jīng)漸漸成為趨勢，并且獲得了更多的收益。其中從在泥濘中深圳國資部門收入囊中的科陸電子逐漸有了起色，在今年上半年公布了兩起在海外的簽約和交付情況，顯示逐漸從泥濘中走出的趨勢。不過科陸電子超過80%的負債率依舊具有隱憂。
由于儲能對安全性、可靠性具有更高的要求，市場對集成商的自主研發(fā)布局、渠道資源等方面提高了一定門檻。一方面，儲能系統(tǒng)集成熱失控是潛在的共性問題。另一方面，儲能發(fā)展依然過度政策補貼。縱覽全球，大部分儲能項目仍需依靠政策補貼才能實現(xiàn)較高的經(jīng)濟型，若后期全球范圍內(nèi)補貼退坡，儲能的經(jīng)濟性將有較大波動。而這尤其對儲能系統(tǒng)集成商影響比較大。
關(guān)鍵詞： 企業(yè)財報 儲能產(chǎn)業(yè)鏈 儲能企業(yè) 中國新能源汽車
