本文為企業價值系列之二【盈利能力】篇，共選取10家焦煤企業作為研究樣本。
盈利能力評價指標有凈資產收益率、總資產收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
從近五年凈資產收益率來看，淮北礦業、盤江股份等兩家企業超過10％，其中淮北礦業平均凈資產收益率達到20．61％。 淮北礦業主營業務為煤炭采掘、洗選加工、銷售，煤化工產品的生產、銷售等業務，主要產品煉焦精煤品種、動力煤品種、焦炭、甲醇、粗苯、硫銨、焦油、精苯等。 收入構成上，商品貿易分部收入占比61．35％，毛利率1．27％；煤炭分部收入占比40．06％，毛利率36．67％；煤化工分部收入占比20．21％，毛利率22．87％。
從近五年總資產收益率來看，淮北礦業、盤江股份等兩家企業超過5％，其中盤江股份平均總資產收益率達到6．07％。 盤江股份主要從事煤炭的開采、洗選加工和銷售以及電力的生產和銷售，主要產品有煤炭、電力。 收入構成上，精煤收入占比70．83％，毛利率30．03％；混煤（含原煤直銷）收入占比25．11％，毛利率29．26％。
從近五年毛利率來看，潞安環能、蘭花科創、盤江股份、山西焦煤等4家企業超過30％，其中潞安環能平均毛利率達到45．37％。 潞安環能主營業務包括原煤開采、煤炭洗選、煤焦冶煉；潔凈煤技術的開發與利用；煤層氣開發；煤炭的綜合利用、地質勘探等。 收入構成上，煤炭收入占比86．79％，毛利率35．77％；焦炭收入占比12．35％，毛利率17．85％。
從近五年凈利率來看，盤江股份、潞安環能、淮北礦業、平煤股份、山西焦煤、華陽股份等6家企業超過5％，其中華陽股份平均凈利率達到5．13％。 華陽股份主要從事煤炭生產、洗選加工、銷售，電力生產、銷售，熱力生產、銷售，以及道路普通貨物運輸、設備租賃、施工機械配件。主要產品分為煤炭產品、電力、熱力等三大類。 收入構成上，洗末煤為主要收入來源，收入占比達到78．40％，毛利率14．50％。
焦煤企業盈利能力
注：盈利能力榜單中，各項指標得分按照10／10的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。
原文標題:潞安環能、山西焦煤、淮北礦業……誰是盈利能力最強的焦煤企業？
