本文為企業價值系列之一【成長能力】篇，共選取25家煤炭開采企業作為研究樣本。
成長能力評價指標有營收復合增長、凈利潤復合增長、扣非凈利潤復合增長，以及經營凈現金流復合增長，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
從近五年營收復合增長來看，陜西煤業、安源煤業、中煤能源、兗礦能源等4家企業復合增長超過20％，其中陜西煤業復合增長達到30．08％。 陜西煤業主要從事煤炭開采、洗選、運輸、銷售以及生產服務等業務，煤炭產品主要用于電力、化工及冶金等行業。 收入構成上，原選煤為主要收入來源，收入占比達到87．56％，毛利率25．44％。
從近五年凈利潤復合增長來看，恒源煤電、陜西煤業、山西焦煤、盤江股份等4家企業復合增長超過40％，其中恒源煤電復合增長達到116．78％。 恒源煤電屬煤炭開采、洗選、運輸、銷售以及生產服務。產品是混煤、精煤、塊煤、煤泥等。 收入構成上，煤炭為主要收入來源，收入占比達到87．72％，毛利率38．92％。
從近五年扣非凈利潤復合增長來看，平煤股份、淮北礦業、中煤能源、上海能源等4家企業復合增長超過50％，其中中煤能源復合增長達到51．89％。 平煤股份主營業務為煤炭開采、煤炭洗選加工和煤炭銷售。產品主要有混煤、冶煉精煤、其他洗煤、材料銷售、地質勘探。 收入構成上，冶煉精煤收入占比61．54％，毛利率37．46％；混煤收入占比28．56％，毛利率14．85％。
從近五年經營凈現金流復合增長來看，蘭花科創、晉控煤業、兗礦能源、電投能源、陜西煤業等5家企業復合增長超過25％，其中蘭花科創復合增長達到73．78％。 蘭花科創主營業務是煤炭、化肥、建筑材料的生產和銷售。主要產品為無煙煤、焦煤、動力煤、尿素、二甲醚、己內酰胺。 收入構成上，煤炭分部收入占比60．15％，毛利率31．19％；煤化工分部收入占比39．28％，毛利率1．32％。
煤炭開采企業成長能力
注：成長能力榜單中，各項指標得分按照10／25的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。
原文標題:誰是成長能力最強的煤炭開采企業？
