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本文為企業價值系列之二【盈利能力】篇，共選取25家煤炭開采企業作為研究樣本。
企業盈利能力是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。
評價指標有凈資產收益率、總資產收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
從近五年凈資產收益率來看，晉控煤業、陜西煤業、淮北礦業、兗礦能源、山煤國際、電投能源等6家企業超過15％，其中晉控煤業平均凈資產收益率30．67％。晉控煤業主要產品有煤炭、高嶺土及涂料、活性炭、多孔磚。煤炭為最主要收入來源，收入占比96．93％，毛利率55．90％；其他業務、以及非煤業務收入占比均不足2％。
從近五年總資產收益率來看，陜西煤業、晉控煤業、電投能源、中國神華、淮北礦業、恒源煤電、盤江股份等7家企業超過7％，其中陜西煤業平均總資產收益率15．58％。陜西煤業主要產品及服務為原選煤、洗煤、運輸。貿易煤為最主要收入來源，收入占比40．73％，毛利率0．97％；原選煤收入占比超過35％；洗煤收入占比超過15％。
從近五年毛利率來看，昊華能源、晉控煤業、恒源煤電、陜西煤業、潞安環能、新集能源、中國神華、蘭花科創等8家企業超過35％，其中昊華能源平均毛利率51．10％。昊華能源主要產品是煤炭、煤制甲醇、鐵路運輸。煤炭為最主要收入來源，收入占比87．40％，毛利率74．48％；甲醇收入占比超過10％，鐵路運輸業務收入不足2％。
從近五年凈利率來看，陜西煤業、晉控煤業、中國神華、恒源煤電、電投能源等5家企業超過15％，其中中國神華平均凈利率20．29％。中國神華主要產品及服務為商品煤、煤炭、聚乙烯、聚丙烯、運輸、發電。煤炭為最主要收入來源，收入占比87．31％，毛利率27．55％；發電、鐵路收入占比達到10％。
煤炭開采企業盈利能力
注：盈利能力榜單中，各項指標按照10／25的比例換算得出，綜合指數為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有指數（即表格為空格），則該指標權重會下降。
原文標題:中國神華、陜西煤業、兗礦能源……誰是盈利能力最強的煤炭開采企業？
