在監(jiān)管層不斷提示保險(xiǎn)行業(yè)防范“利差損”風(fēng)險(xiǎn)的背景之下，中國太保（601601.SH)正迅速調(diào)整銀保渠道的負(fù)債增速，新業(yè)務(wù)價(jià)值也重回兩位數(shù)增長(zhǎng)。

近日，中國排名第三的保險(xiǎn)集團(tuán)公司——中國太保發(fā)布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的首份財(cái)務(wù)報(bào)告。整體來看，中國太保一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)公司共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入653.90億元，同比增長(zhǎng)6.9%。其中，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入219.74億元，同比下降5.5%；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入430.38億元，同比增長(zhǎng)14.1%。

由于進(jìn)行了新舊保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切換，中國太保對(duì)營業(yè)收入等會(huì)計(jì)科目進(jìn)行了追溯調(diào)整。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度的營業(yè)收入從調(diào)整前的1465.54億元變?yōu)樾聹?zhǔn)則下的790.58億元，收入大幅下降的原因與新準(zhǔn)則下保費(fèi)收入需從現(xiàn)金收付制變?yōu)闄?quán)責(zé)發(fā)生制并進(jìn)一步剔除現(xiàn)金價(jià)值部分有關(guān)。在新舊準(zhǔn)則切換下，中國太保2022年第一季度的歸母凈利潤則從54.37億元增至91.27億元。

(資料圖片僅供參考)

具體來看，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1084.57億元，同比下降 3.8%；新業(yè)務(wù)價(jià)值39.71億元，同比增長(zhǎng)16.6%；保險(xiǎn)服務(wù)收入219.74億元，同比下降 5.5%。

在壽險(xiǎn)渠道方面，在代理人渠道，太保壽險(xiǎn)一季度實(shí)現(xiàn)新保期繳規(guī)模84.43億元，同比增長(zhǎng)4.2%。 核心隊(duì)伍規(guī)模逐步企穩(wěn)，核心人力占比同比提升，核心人力月人均首年傭金收入、核心人力月人均稅前收入均同比大幅提升。個(gè)人壽險(xiǎn)客戶13個(gè)月保單繼續(xù)率95.9%，同比提升6.8個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，在銀保渠道，由于通常銷售較多的低價(jià)值率、高成本的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，直接導(dǎo)致了保險(xiǎn)公司核心指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)承壓。因此，在疊加當(dāng)期“利差損”風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，太保壽險(xiǎn)在今年一季度為銀保渠道增速踩下了剎車。

財(cái)報(bào)顯示，太保壽險(xiǎn)的一季度銀保渠道規(guī)模保費(fèi)122.89億元，同比下降12.8%。其中，新保業(yè)務(wù)為111.45億元，同比下降17%，續(xù)期業(yè)務(wù)11.44億元，同比增長(zhǎng)78%。而此前，2022年財(cái)報(bào)顯示，2022年，太保壽險(xiǎn)銀保渠道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入304.78億元，同比增長(zhǎng)308.7%。

太保壽險(xiǎn)的一季度償付能力顯示，太保壽險(xiǎn)的分紅險(xiǎn)賬戶業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流142億元，同比增長(zhǎng)238%；而萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流73.2億元，同比下降58%。

除此之外，太保壽險(xiǎn)還在銀保渠道調(diào)整策略，減少躉交、提高期交業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，新保期繳規(guī)模 29.06億元，同比大幅增長(zhǎng)399.1% 。

在投資端，由于新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，中國太保選擇不追溯調(diào)整投資業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)，今年一季度，中國太保投資收益同比大幅下降，但公允價(jià)值變動(dòng)損益大幅增加，市值波動(dòng)推高了其一季度總投資收益率。

在資管業(yè)務(wù)方面，截至一季度末，中國太保投資資產(chǎn)20795.46億元，較上年末增長(zhǎng)6.3%。2023年一季度，中國太保投資資產(chǎn)凈投資收益率為0.8%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；總投資收益率為1.4%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

中國太保表示，今年以來，信用利差收窄，國債收益率小幅上行。權(quán)益市場(chǎng)上漲，上證和中小板強(qiáng)于滬深300。該公司堅(jiān)持基于負(fù)債特性保持大類資產(chǎn)配置基本穩(wěn)定，堅(jiān)持在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的引領(lǐng)下積極配置長(zhǎng)期固收資產(chǎn)，延展資產(chǎn)久期，同時(shí)靈活進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，投資收益保持基本穩(wěn)健。

（文章來源：界面新聞）

關(guān)鍵詞：