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2020年，我國明確碳達峰、碳中和時間表后，“雙碳”被首次寫進2021年政府工作報告，“十四五”時期是實現(xiàn)“雙碳”目標的關(guān)鍵期和窗口期。全球都在努力實現(xiàn)“碳達峰”和“碳中和”的目標，各國政府也都在大力削減煤炭需求。

申萬宏源煤炭行業(yè)首席孟祥文談及碳中和背景下的煤炭發(fā)展，他表示煤炭行業(yè)被定義成為“過剩產(chǎn)能行業(yè)”，煤炭企業(yè)的投資意愿較低，尤其是國有企業(yè)。當前疊加“碳中和”政策的影響，由于新建礦井可采年限最低均超過50年，而隨著“碳中和”背景下能源消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，未來不確定性加強，煤炭行業(yè)投資意愿進一步下降。

供給端，“碳中和”政策造成國內(nèi)煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿大幅下降。

而煤炭需求端，中期3至5年內(nèi)，煤炭消費無大幅下降可能，基本進入平臺期或者微幅增長。

他提出，中國碳排放中，電力、鋼鐵和水泥三行業(yè)碳排放占比基本達到了總量的75%左右，成為未來減排的重點行業(yè)。而的確隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，光伏、風電以及氫能等清潔能源必然逐步替代煤炭發(fā)電；隨著新材料的應(yīng)用，水泥、鋼鐵消費中一定比例也必然被其取代。該部分行業(yè)產(chǎn)品消費的減少必然帶來煤炭行業(yè)消費的減少。

但是我們不能忽視的是，我國電源端，新能源發(fā)電大規(guī)模替代煤電存在技術(shù)瓶頸。風能、光伏發(fā)電由于其不穩(wěn)定，所以需要儲能，但是目前儲能技術(shù)尚存在瓶頸和大規(guī)模使用成本高昂的障礙。發(fā)展氫能源方面，存在氫能存儲、運輸?shù)燃夹g(shù)瓶頸和高昂成本障礙。

在該部分技術(shù)瓶頸未得到突破的前提下，我國能源消費中以煤炭消費為主的結(jié)構(gòu)短期難以扭轉(zhuǎn)。短期3-5年內(nèi)預計煤炭需求仍維持小幅正增長。

關(guān)鍵詞： 大幅下降 國有企業(yè) 的前提下 不確定性 努力實現(xiàn)