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周三滬銅早盤延續(xù)高開，日盤走勢(shì)回落漲勢(shì)收窄，主力月2303合約開盤價(jià)報(bào)68630元/噸，日盤收于68640元/噸，漲120元/噸，漲幅0.18%。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好和海外銅礦擾動(dòng)持續(xù)增加，對(duì)銅價(jià)有所支持，下游企業(yè)全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工推進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程，不過(guò)目前美元匯率走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員持鷹派態(tài)度打壓銅價(jià)漲勢(shì)，滬銅韌性較強(qiáng)回吐部分漲幅。

現(xiàn)貨方面，2月15日ccmn長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅成交價(jià)報(bào)69050-69090元/噸，均價(jià)69070元，漲450元/噸；升水報(bào)30至升水70元/噸，跌70元/噸。現(xiàn)貨交投活躍度較昨日熱烈，持貨商保持挺價(jià)出貨，下游看漲入市采買情緒增強(qiáng)，補(bǔ)貨力度亦有所提升。

供應(yīng)端，秘魯政治持續(xù)處于不穩(wěn)定狀態(tài)，銅礦遭遇罷工；智利銅產(chǎn)量仍在下滑；印尼因天氣因素導(dǎo)致銅礦停采，從而引發(fā)市場(chǎng)銅供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。本周銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)企穩(wěn)，但存下行壓力。LME銅昨日出現(xiàn)增加，滬銅倉(cāng)單累積速度繼續(xù)放緩，對(duì)銅價(jià)施壓減弱。

需求端，元宵節(jié)后下游企業(yè)已進(jìn)入全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工開工率穩(wěn)步提升，疊加國(guó)家持續(xù)出臺(tái)一系列經(jīng)濟(jì)支持政策，以及國(guó)內(nèi)各省市出臺(tái)各項(xiàng)穩(wěn)樓市政策和新能源汽車消費(fèi)政策，極大提振市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇信心。

觀點(diǎn)總結(jié)，海外利多因素逐漸減弱，利空壓力漸增，但銅博士相對(duì)于其它金屬較為抗跌偏強(qiáng)運(yùn)行。中國(guó)1月份社融數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，海外銅礦干擾不斷，加劇全球銅供應(yīng)短缺擔(dān)憂，而國(guó)內(nèi)下游淡季消費(fèi)逐漸減弱，加工企業(yè)普遍進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)開工率提升，現(xiàn)貨交易出現(xiàn)明顯回暖跡象，對(duì)銅價(jià)有所支持。不過(guò)，美國(guó)1月通脹數(shù)據(jù)下降勢(shì)頭放緩，加劇投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的擔(dān)憂，美元重新走強(qiáng)，銅價(jià)沖高后回吐大部分漲幅。目前市場(chǎng)焦點(diǎn)在于即將公布的1月份美國(guó)零售銷售和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)情況。

關(guān)鍵詞： 下游企業(yè) 現(xiàn)貨交易 回暖跡象 利多因素 從而引發(fā)