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周四滬銅弱勢開盤，日內(nèi)跌勢延續(xù)，主力月2303合約開盤價(jià)報(bào)68290元/噸，日盤收于68510元/噸，跌340元/噸，跌幅0.49%。美國零售銷售數(shù)據(jù)靚麗表現(xiàn)推高美聯(lián)儲鷹派加息前景，美元升至近六周高位，進(jìn)一步打壓銅價(jià)，不過國內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期仍然偏強(qiáng)，下游開工率陸續(xù)回升，短期滬銅回落空間有限。

現(xiàn)貨方面，2月16日ccmn長江現(xiàn)貨1#銅成交價(jià)報(bào)68460-68500元/噸，均價(jià)68480元，跌590元/噸；升水報(bào)40至升水80元/噸，漲10元/噸。現(xiàn)貨市場多以出貨為主，接貨方觀望居多謹(jǐn)慎采買，部分逢低入市補(bǔ)貨，整體成交量平平。

供應(yīng)端，海外銅礦仍受擾動影響，供應(yīng)短缺擔(dān)憂持續(xù)；國內(nèi)銅冶煉廠隨著檢修恢復(fù)生產(chǎn)活動穩(wěn)步運(yùn)行，銅產(chǎn)量開始增加；LME庫存近期出現(xiàn)階段性小幅回升，滬銅倉單繼續(xù)增加，低庫存支撐作用下降。

需求端，下游逐步啟動復(fù)工，開工率穩(wěn)步回升，目前市場對于未來消費(fèi)展望預(yù)期仍相對樂觀。

觀點(diǎn)總結(jié)，美國1月零售銷售數(shù)據(jù)重磅出爐，多頭信心遭遇重挫，投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲將會采取更鷹緊縮政策以對抗高通脹，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒急劇降溫，美元走強(qiáng)創(chuàng)下近六周以來新高，滬銅承壓走弱。在國內(nèi)，宏觀向好不變，中國央行超額續(xù)作4990億元MLF，利率持平上次，市場對央行降息預(yù)期抬升；而強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期對價(jià)格依然給予支撐；不過，精銅產(chǎn)量有增加預(yù)期，境內(nèi)外銅庫存增加，低庫存邏輯對價(jià)格支撐存邊際減弱，短缺內(nèi)銅價(jià)將延續(xù)震蕩行情。

關(guān)鍵詞： 銷售數(shù)據(jù) 緊縮政策 支撐作用 市場風(fēng)險(xiǎn) 生產(chǎn)活動