策略觀點

本周三，新能源汽車產業鏈午后集體爆發。截至收盤，滬指跌1.15%，深成指漲0.14%，創業板指漲0.73%，科創50跌0.82%，滬深300跌0.77%，上證50跌1.11%。上漲家數為2941家，高于前一交易日832家，高于此前一周均值2270家。漲停家數為41家，高于前一交易日25家，低于此前一周均值77家。下跌家數為1995家，低于前一交易日4194家，低于此前一周均值2716家。跌停家數為52家，低于前一交易日75家，高于此前一周均值42家。北向資金凈流入55.71億元，前一交易日為凈流入9.83億元，上周均值為凈流出4.03億元。成交額為10213億元，前一交易日為12241億元，上周均值為11233億元。上證指數接連大幅調整，深證市場由于存在有估值優勢，資金高低切換下帶動了超跌反彈。交易層面，單從上證指數來看，雖然此前突破3400點整數關口，且創反彈新高，但并未形成趨勢突破，只是放大了波動幅度，整體依然處于3200-3400點的箱體內，而目前上證指數多周期的頂部結構已經形成，將會繼續放大向下的波動幅度，不排除回歸箱體下軌3200點區間。

(資料圖片)

股指期貨交易策略

觀點：美國4月CPI延續回落，短期A股有望企穩

（1）5月10日，IF、IH、IC合約持倉量分別為21.05萬手、12.78萬手、28.56萬手，日環比變動為-0.25%、-1.69%和0%；

（2）5月10日，IF、IH、IC當月合約與現貨價差為0.93點、1.89點、-6.61點，較上一交易日變化2.01點、0.63點和-0.23點。

操作建議：IF2306以逢低買入為主，支撐位3980點

期權交易策略

觀點：隱含波動率回升，指數或企穩反彈

（1）5月10日，50ETF期權、華泰300ETF期權、嘉實300ETF期權、300股指期權PCR（持倉量）分別為0.91、0.95、0.96、0.83，其中50ETF和300ETF期權PCR值小幅下降；

（2）5月10日，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率分別為13.9%、15.2%，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率小幅回升。

操作建議：激進型策略：買入一份300ETF購5月4000期權，并同時賣出一份300ETF購5月4100期權，單個組合最大收益為690元，最大虧損為310元；穩健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無。

風險提示

1市場系統性風險；2短期恐慌情緒持續擴散風險因子。

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