本文為企業價值系列之二【盈利能力】篇，共選取25家煤炭開采企業作為研究樣本。
盈利能力評價指標有凈資產收益率、總資產收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
從近五年凈資產收益率來看，淮北礦業、陜西煤業、電投能源、晉控煤業、中國神華、盤江股份、恒源煤電、兗礦能源等8家企業超過10％，其中淮北礦業平均凈資產收益率達到20．61％。 淮北礦業主營業務為煤炭采掘、洗選加工、銷售，煤化工產品的生產、銷售等業務，主要產品煉焦精煤品種、動力煤品種、焦炭、甲醇、粗苯、硫銨、焦油、精苯等。 收入構成上，商品貿易分部收入占比61．35％，毛利率1．27％；煤炭分部收入占比40．06％，毛利率36．67％；煤化工分部收入占比20．21％，毛利率22．87％。
從近五年總資產收益率來看，陜西煤業、電投能源等兩家企業超過10％，其中陜西煤業平均總資產收益率達到12．49％。 陜西煤業主要從事煤炭開采、洗選、運輸、銷售以及生產服務等業務，煤炭產品主要用于電力、化工及冶金等行業。 收入構成上， 原選煤為主要收入來源，收入占比達到87．56％，毛利率25．44％。
從近五年毛利率來看，晉控煤業、陜西煤業、昊華能源、中國神華、恒源煤電等5家企業超過40％，其中晉控煤業平均毛利率達到45．37％。 晉控煤業主營業務是從事煤炭生產及銷售業務。主要產品有煤炭、高嶺土及涂料、活性炭、多孔磚。 收入構成上，煤炭產品為主要收入來源，收入占比達到95．50％，毛利率36．48％。
從近五年凈利率來看，陜西煤業、中國神華、電投能源、恒源煤電、盤江股份、晉控煤業、靖遠煤電等7家企業超過10％，其中中國神華平均凈利率達到19．98％。 中國神華主營業務是煤炭、電力的生產和銷售，鐵路、港口和船舶運輸，煤制烯烴等業務。主要產品及服務為商品煤、煤炭、聚乙烯、聚丙烯、運輸、發電。 收入構成上，煤炭收入占比70．20％，毛利率15．80％；發電收入占比19．00％，毛利率18．75％。
煤炭開采企業盈利能力
注：盈利能力榜單中，各項指標得分按照10／25的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。
原文標題:誰是盈利能力最強的煤炭開采企業？
