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五一小長假期間，外圍市場貴金屬明顯上漲，原油大幅下跌。分板塊看，節后國內貴金屬、農產品和有色板塊有所走強，黑色建材、能源化工板塊顯著走弱。具體看，棉花、蘋果等漲幅領先，焦煤、原油、PTA等跌幅居前。金融期貨方面，股指節后小幅回升，國債期貨上行走高。

當周國內公布了4月PMI數據。4月制造業PMI、非制造業PMI和綜合PMI產出指數分別為49.2、56.4和54.4，低于上月2.7、1.8和2.6個百分點。同時，4月財新制造業PMI錄得49.5，低于上月0.5個百分點，時隔兩個月再度收縮。疫情期間積壓的需求一季度集中釋放，疊加此前快速修復帶來的高基數影響，4月景氣度環比收縮，影響相對偏空。

海外市場，周四凌晨美聯儲如期加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至5%-5.25%，為連續第10次加息，本輪已累計加息500個基點。決議聲明刪除關于“適宜進一步加息”的措辭，暗示未來將暫停加息。周四晚間歐洲央行也如期加息25個基點。歐洲央行重申將根據經濟數據并基于通脹前景調整利率政策，并預計將于7月停止資產購買計劃再投資。行長拉加德明確表示不會暫停加息，強調通脹前景仍存在重大上行風險。部分歐洲央行決策者預計未來還將加息2-3次。

美國銀行業危機繼續發酵，美國聯邦存款保險公司接管第一共和銀行，接受摩根大通對第一共和銀行的收購要約。與此同時，多家地區性銀行股價暴跌。市場避險情緒蔓延，對主要資產價格構成一定壓力。

中大期貨義烏營業部認為，多單方面，值得關注的是棉花，下游步入淡季，短期需求有所走弱，但整體產業信心保持良好，五一旅游消費數據較好。供應端新季減種預期較強，加上新疆近期天氣惡劣，天氣炒作窗口打開，給棉價帶來支撐。在五一旅游消費利好的帶動下，市場情緒樂觀，加上減種預期與天氣炒作的加持，短期偏強運行。

空單方面，值得關注的是熱卷，鋼材供需雙減，總庫存累積。下游需求受五一假期影響，環比下降，與去年五一期間表觀需求相比仍有一定降幅，總表觀需求處在同期低位。在需求依然較差的情況下，鋼廠減產范圍繼續擴大，鐵水繼續回落，原料需求回落，原料價格承壓下行。對鋼材來說，需求依然是核心，在需求未有明顯好轉前，鋼廠減產難改鋼價跌勢，加上海內外近期宏觀情況，預計鋼價偏弱。

大越期貨義烏營業部對菜粕的看法是，沖高回落，供應充裕，預期和節后需求短期偏淡，但國內菜粕水產需求中長期預期良好，以及進口油菜籽到港減少支撐價格。短期菜粕多空交織，區間震蕩為主。

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