本文為企業價值系列之三【獲現能力】篇,共選取27家火力發電企業作為研究樣本。
獲現能力評價指標有收現比、凈現比、銷售現金比以及資產現金回收率,并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史,不代表未來趨勢;僅供靜態分析,不構成投資建議。
從近五年收現比來看,浙能電力、華銀電力等兩家企業超過110%,其中浙能電力平均收現比達119．07%。 浙能電力主要從事火電、氣電、核電、熱電聯產、綜合能源等業務。公司主要產品為電力、熱力。 收入構成上,電力為主要收入來源,收入占比達到76．20%,毛利率15．91%。
從近五年凈現比來看,永泰能源、晉控電力、國電電力、華能國際、華電國際等5家企業超過1000%,其中永泰能源平均凈現比達到2501．76%。 永泰能源主營業務是電力業務和煤炭業務。目前主要產品或業務為電力、煤炭、石化貿易等。 收入構成上,電力收入占比46．90%,毛利率11．15%;煤炭收入占比32．46%,毛利率51．20%;石化貿易收入占比15．29%,毛利率2．30%。
從近五年銷售現金比來看,寶新能源、國電電力、大唐發電、上海電力、內蒙華電等5家企業超過25%,其中寶新能源平均銷售現金比達到34．18%。 寶新能源主要業務為新能源發電、金融投資。主要產品及提供的勞務為電力、房地產、建筑施工、投資等。 收入構成上,電力為主要收入來源,收入占比達到99．60%,毛利率41．76%。
從近五年資產現金回收率來看,通寶能源、國電電力、寶新能源、浙能電力、華電國際、粵電力A、長源電力、華能國際、華銀電力等8家企業超過5%,其中通寶能源平均資產現金回收率達到10．42%。 通寶能源主營火力發電業務、配電業務,是國內大型綜合能源企業之一,公司由單一火電業務轉型為綜合能源公司。 收入構成上,配電收入占比76．67%,毛利率12．51%;發電收入占比20．90%,毛利率10．38%。火力發電企業獲現能力????
注:獲現能力榜單中,各項指標得分按照10/27的比例換算得出,綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值,但沒有得分(即表格為空格),則該指標權重會下降。
原文標題:華能國際、浙能電力、國電電力……誰是獲現能力最強的火力發電企業？
