作者 ｜ 劉洋
編輯 ｜ 王東
【資料圖】
2022年中以來，盡管煤價依然堅挺，且受罕見高溫天氣困擾，致使電力一直處于緊平衡狀態，但種種跡象表明，發電央企正在從2021年的巨虧中逐步走出來。
華夏能源網獲悉，近日，五大發電集團旗下上市公司陸續發布業績預告。其中，華能國際（SH：600011）上半年預計虧損－27億元至－32．4億元，華電國際（SH：600027）預計上半年實現盈利14．59億元至17．91億元。
2021年，受高煤價影響，全國煤電企業電煤采購成本同比額外增加6000億元，煤電企業巨虧超1000億元。光是五大發電集團旗下煤電上市公司，就虧了近300億元。
盡管發電央企上市公司業績預告還沒有完全披露完，但透過對華能國際、華電國際業績的結構性分析，發電企業減虧向盈的趨勢已經出現。
1業績回暖
2021年，國內煤炭市場整體趨緊，2月底5500大卡動力煤港口價格約570元／噸，3月起價格持續上漲，10月中旬曾一度沖高至歷史最高點2600元／噸，較年初上漲近3．6倍，后又在年末回落至793元／噸，但這一價位仍高于國內多數電廠的盈虧平衡線。
電煤漲價是發電央企巨虧的最重要原因。華夏能源網注意到，2021年，華能國際巨虧102．6億元，凈利潤同比暴跌325％。因為大虧，華能國際2021年度沒有進行利潤分配。
從今年的數據來看，華能國際上半年預虧損27億元至32．4億元，雖然還是沒能實現盈利，但這一虧損額度已大幅收窄。
相比華能國際的大幅減虧，華電國際上半年實現盈利14．59億元至17．91億元，直接扭虧為盈了。2021年，華電國際凈虧了49．7億元，同比下降211．8％。一虧一盈，對比明顯。
微妙之處還體現在季度盈虧數據的變化上。華能國際首季虧損了14億元，這意味二季虧損大概在13億元至18億元之間，虧損額可能有所減少。華電國際首季盈利4．5億元，這意味著二季度盈利在10．09億元至13．41億元，增長非常明顯。
7月21日晚間，華能集團實控的煤電上市公司內蒙華電（SH：600863）發布2022年半年度業績快報，營業收入約109．71億元，同比增加33．94％；歸母凈利潤約11．66億元，同比增加142．01％，業績也較為喜人。
透過上述幾家發電央企業績回暖的表現可見，煤電已經走在了止虧回盈的路上。
2盈虧之間
眾所周知，2021年發電企業巨虧是因為煤價上漲，那么，這一波煤電企業業績回暖又是什么因素造就的呢？
今年以來，電煤市場價格整體仍然偏高。6月23－6月30日當周，沿海電煤采購價格指數5500大卡電煤成交價為1255元／噸，仍處在高位，然而，這一價格環比下降了2．6％，且比照去年2600元／噸的最高點亦明顯回落。這是監管部門一整套“組合拳”下的效果。
為了馴服煤價，2月24日，國家發改委對外發布《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》，規定了煤炭中長期交易價格合理區間，明確對煤價施行區間調控，通知于5月1日起開始執行。
除了行政辦法壓煤價，在電煤中長期合同的執行方面，監管層還祭出了一系列嚴厲措施。7月初，國家發改委召開會議安排部署電煤中長期合同換簽補簽工作。會議明確提出，6月份以來發生的長協不履約案例，嚴格執行欠一補三的條款，但是7月份新發生的不履約的案例，要對所在省份實行欠一罰十的嚴厲處罰。
壓煤價同時，監管層還在嚴格落實煤電傳導機制。2021年10月，國家發改委發文明確了“基準價＋上下浮動不超過20％”的燃煤發電上網電價機制，相比之前15％的浮動范圍進一步加大。這一政策在今年上半年實際落地，對發電企業改善盈利起到了很大作用。
華夏能源網注意到，6月，沿海一些省份還出臺了政策，主要是南方電網覆蓋的省市，將峰谷電價差拉大。7月以來，多省市開始執行尖峰電價機制，目前已有27省有尖峰電價政策。尖峰電價比高峰電價更高，一般用于炎熱的夏季和寒冷的冬季的部分時段，一般針對工商業用電。
從根子上講，煤電頂牛的本質在于電價形成機制沒有真正理順，即煤價隨行就市、電價卻牢牢地被鎖死，造成價格的傳導機制堵塞不暢。上述的一系列政策措施，對于解決煤電矛盾起到了很好的效果，這也正是煤電央企盈利明顯改善的最重要原因。
當然，發電企業減虧向盈目前還只是露出了一點點苗頭，還不能說已經是板上釘釘、安全無虞，煤電還難言走出至暗時刻。
進入2022年，電煤市場價格整體呈現前漲后穩，持續在高位震蕩。1－5月，全國煤電企業電煤采購成本同比額外增加1900億元左右，下半年，市場價格走勢從根本上還是取決于煤炭供需關系。煤電企業能否穩住減虧向盈的勢頭，全年實現大逆轉，還存在很大的不確定性。
然而，愈是如此，就越是需要加快電力體制市場化的改革。光靠行政化手段壓煤價這樣的短期急就章，是沒辦法真正徹底解決問題的。發電企業的日子是好過了，被強行摁住價格的煤炭企業怨言在積聚，“合理利潤”的限定并不能完全澆滅想要漲價的沖動。
原文標題:發電央企減虧向盈露苗頭，煤電走出至暗時刻？
